Wat zijn de belangrijkste punten van deze hervorming en wat zullen de gevolgen zijn voor de overdracht van bedrijven?

Een preferentiële regeling voor ondernemers

Het akkoord van de regering – en met name de beruchte „super-nota“ – bepaalt dat er een standaardtarief van 10% zal gelden voor meerwaarden op aandelen, obligaties, deelbewijzen van beleggingsfondsen, enz. Om kleine spaarders te beschermen, wordt er echter een vrijstelling voorzien voor de eerste 10.000 euro aan meerwaarden.

Daarnaast wordt er een gunstiger regeling ingevoerd voor aandeelhouders die natuurlijke personen zijn en een aanzienlijk belang bezitten, dat wil zeggen meer dan 20%. Zij zullen profiteren van een vrijstelling tot een miljoen euro. Boven deze drempel zal de belasting progressief worden toegepast:

  • 1,25% tussen 1 en 2,5 miljoen euro;
  • 2,5% tussen 2,5 en 5 miljoen euro;
  • 5% tussen 5 en 10 miljoen euro;
  • 10% boven 10 miljoen euro.
     

Dit onderscheid – dat naar onze mening zeer opportuun is[2] – is bedoeld om ondernemers niet buitensporig te benadelen, teneinde de economische activiteit in België niet te schaden.

Familiebedrijven en minderheidsaandeelhouders

Om voor de preferentiële regeling in aanmerking te komen, zal het dus noodzakelijk zijn om ten minste 20% van het kapitaal van een vennootschap in bezit te hebben. Deze voorwaarde zal minderheidsaandeelhouders zwaar benadelen, zelfs als zij actief zijn binnen het bedrijf.

Een veelvoorkomende situatie in familiebedrijven, waar het aandeelhouderschap sterk verdeeld kan zijn, met name onder de kinderen. Gezien deze situatie zou de structurering van successies wel eens moeten veranderen om de overdracht van familiebedrijven te optimaliseren.

Deze maatregel dreigt ook gevolgen te hebben voor de aantrekkelijkheid van investeringen in bepaalde kmo’s, doordat de fiscale voordelen worden beperkt voor aandeelhouders die niet aan de vereiste drempel voldoen.

Vaststelling van een referentiewaarde

De hervorming voorziet ook in een vrijstelling van historische meerwaarden. De berekening zou dus moeten plaatsvinden op basis van een referentiewaarde, die wordt bepaald op basis van de datum van inwerkingtreding van de wet. Als de wet bijvoorbeeld op 1 januari 2026 in werking treedt, wordt de referentiewaarde die wordt gebruikt voor het vaststellen van de meerwaarden bepaald op 31 december 2025.

Bijgevolg zal de impact op de overdrachten relatief beperkt zijn voor bedrijfsleiders die hun onderneming in de komende jaren verkopen, op voorwaarde dat zij deze referentiewaarde kunnen aantonen. Het zal dus van essentieel belang zijn om over een objectieve uitgangswaarde te beschikken, wat het belang van een door professionals opgesteld waarderingsrapport meer dan ooit onderstreept.

Een fiscale ontwikkeling om in de gaten te houden

Ondanks deze veranderingen blijft België concurrerend ten opzichte van zijn buurlanden. „Zodra het principe van de belastingheffing echter is vastgelegd, kan het belastingtarief echter gemakkelijk worden aangepast aan de begrotingsbehoeften, net zoals het tarief van de roerende voorheffing, dat in enkele jaren tijd is gestegen van 15% naar 30%. ”, herinnert Grégory Homans, vennoot bij Dekeyser & Associés, ons eraan. [3]

Er moet ook worden opgemerkt dat, aangezien het definitieve akkoord nog niet is gepubliceerd, er nog enkele aanpassingen kunnen worden doorgevoerd. Uit de commentaren in de pers over dit zeer symbolische onderwerp blijkt trouwens dat er nog steeds enkele interpretatieverschillen bestaan tussen de partners van de nieuwe regering. Zo behouden Vooruit en de CD&V de gunstige tarieven voor aandeelhouders die ten minste 20% van de aandelen bezitten; anders geldt een tarief van 10% met een vrijstelling die beperkt is tot 10.000 €. De MR is van mening dat deze voorwaarde alleen betrekking heeft op de vrijstelling van de eerste miljoen; anders bedraagt het tarief 1,25%.[4] Wordt vervolgd…

Ook valt op te merken dat de belastingautoriteiten waarschijnlijk gebruik zullen blijven maken van de antimisbruikregels om bepaalde transacties te belasten, met name wanneer een verkochte onderneming over aanzienlijke overtollige liquide middelen beschikt.[5] Voorzichtigheid op fiscaal vlak blijft dus zeker geboden.

Concluderend: hoewel elke belasting op kapitaal (of meerwaarden) principieel vragen oproept, moet de wil om de economische activiteit en het ondernemerschap te behouden worden toegejuicht. De nieuwe regering heeft getracht oordeelkundig en zonder overdrijving op te treden. Aangezien het tijdstip van de verkoop voornamelijk wordt bepaald door de situatie van de aandeelhouders en de onderneming, denken wij niet dat deze maatregel, zoals aangekondigd, een ingrijpende invloed zal hebben op het aantal transacties.

[1] Er vindt geen belastingheffing plaats indien de transactie die aanleiding geeft tot de meerwaarde, plaatsvond in het kader van het „normaal beheer van het privévermogen“ (artikel 90, 1° van het CIR 92)

[2] Wij hebben herhaaldelijk in de pers gepleit voor een gedifferentieerde belastingheffing voor de ondernemer die met pensioen gaat en zo de vruchten van zijn werk plukt. Zie met name het artikel in La Libre Entreprise „De belasting op meerwaarden op effecten“ Fondaris – Tanguy della Faille, 11 december 2010

[3] „Dit zijn de laatste details van de belasting op meerwaarden“ L’Echo, 2 februari 2025

[4] „Belasting op meerwaarden: verschillen in interpretatie tussen MR en Vooruit/CD&V“, L’Echo, 3 februari 2025

[5] „Is het misbruik om een onderneming met haar liquide middelen te verkopen?“, Fondaris – Tanguy della Faille, La Libre Entreprise van 19 april 2024