Fondaris is van mening dat, naast de intrinsieke waardering van een onderneming volgens traditionele methoden (EBITDA, DCF…), ook aandacht moet worden besteed aan het potentieel van een onderneming. Dit is des te belangrijker in het licht van de nieuwe trends, die door de coronacrisis in een stroomversnelling zijn geraakt.
Het is uiteraard aan de koper, in zijn hoedanigheid van koper of verkoper, om dit goed in te schatten.
Natuurlijk is „Cash is King“ nog belangrijker dan voorheen en zullen alleen financieel solide bedrijven hierin slagen, maar alleen als ze een sterke visie hebben op wat ze willen bereiken, ondersteund door buitenlandse middelen die hen vertrouwen geven.
Dit zijn de belangrijke punten waarmee rekening moet worden gehouden bij de evaluatie, naast de financiële KPI’s:
- Kennis van de markt: de behoeften van de klant of eindgebruiker veranderen en de eindgebruiker stelt verschillende soorten vragen, zoals over het intrinsieke nut van het product, duurzaamheid, ethiek… In het post-coronatijdperk is het daarom des te belangrijker om het bedrijfsmodel in het gekozen marktsegment duidelijk in kaart te brengen en eventuele gedragsveranderingen te signaleren.
- Digitalisering: dit is niet alleen een modewoord, maar ook een realiteit die steeds meer vorm krijgt. De huidige periode heeft e-commerce een flinke impuls gegeven en de perceptie van de klant dat dit model waarde biedt, is sterk toegenomen. Dit betekent dat een bedrijf dat de trein van de digitalisering niet heeft genomen, noch zich daarop heeft voorbereid, waarde verliest. E-commerce en de processen die daaraan ten grondslag liggen, vereisen kennis, mensen en investeringen.
- De toeleveringsketen: efficiënte processen zijn nog steeds waardevol, maar wat nieuw is, is de noodzaak om duurzame en korte toeleveringsketens op te zetten, met duidelijke allianties en partnerschappen. Deze aanpak creëert waarde voor de toekomst.
- Recycling: het is sowieso uitgesloten om grondstoffen en eindmaterialen te verspillen, maar wat nieuw is, is de toegenomen vraag van de eindklant naar inzicht in het totale beeld van de recyclingketen en de manier waarop verbruikte producten weer in omloop worden gebracht als waardevolle materialen. Het wordt nog belangrijker om de principes van de ‘totale productcyclus’ vast te leggen.
- Innovatie: dit is altijd al centraal gestaan als drijvende kracht achter een bedrijf, maar dat geldt nu nog meer, omdat eindklanten nog meer dan voorheen op zoek zijn naar echte waarde. We moeten voortdurend vernieuwen, proactief zijn en inspelen op de vraag. Dit vereist een aangepaste bedrijfsorganisatie. Zonder innovatie neemt de bedrijfswaarde af.
- Duurzaamheid: de eindklant is zich meer bewust geworden van de zwakke punten van ons economisch systeem en de impact daarvan op de mensheid. Daardoor is het concept van duurzaamheid belangrijker geworden en niet langer louter een theoretisch begrip. Bedrijven die geen visie op duurzaamheid hebben binnen hun marktsegment, lopen het risico daaronder te lijden.
- De medewerkers: we gebruiken bewust niet de term „human resources“, omdat de medewerker waarschijnlijk meer erkenning en flexibiliteit in zijn manier van werken zal vragen. Hij wil dus meer zijn dan alleen een „hulpbron“. Thuiswerken is slechts één aspect hiervan en past in het kader van de behoefte aan meer vertrouwen en respect. Inmiddels is aangetoond dat thuiswerken op grotere schaal mogelijk is.
- Communicatie: in dezelfde lijn is communicatie in alle richtingen nog belangrijker geworden. Dit vereist een andere stijl en aanpak in een gemengde, virtuele en fysieke omgeving.
- Het businessplan: wat nieuw is aan deze aanpak, is de noodzaak van een goed doordachte schaalbaarheid en het vermogen om flexibel in te spelen op veranderingen en kansen.
- Behoefte aan leiderschap: dit concept mag niet worden verward met dat van een „enige leider“. Integendeel, meer dan ooit zijn voldoende decentralisatie en eigen initiatief nodig om beter in staat en bereid te zijn om de nieuwe kansen die zich voordoen aan te grijpen. Dit gaat hand in hand met de noodzaak van een goed functionerende raad van bestuur, die richting en uitdagingen biedt zonder alles vast te willen leggen. Van risicobeheer verschuift de focus van een raad van bestuur ook steeds meer naar het benutten van kansen. Dit alles hangt uiteindelijk samen met een flexibele strategie, die tegelijkertijd actiegericht is en gericht is op een duidelijk doel, met andere woorden ‘goed bestuur’ binnen het kader van een visie.
Deze onderwerpen hebben uiteindelijk betrekking op de veerkracht en de duurzaamheid van een onderneming. Maar hoe kunnen we deze eigenschappen in kaart brengen? Wat echt telt, zijn de winstgevendheid en de toekomstige financiële prestaties, die niet uitsluitend uit de lopende resultatenrekening kunnen worden afgeleid.
Bij Fondaris proberen we deze kwesties systematisch goed in kaart te brengen alvorens over te gaan tot een eventuele verkoop of overname. In plaats van een ‘one size fits all’-benadering moeten we de unieke kenmerken van elk bedrijf onderzoeken en nagaan hoe deze de kerncijfers in de toekomst kunnen beïnvloeden. Het opstellen van een degelijk businessplan, gebaseerd op goed geverifieerde aannames, is een belangrijk instrument om kopers te overtuigen van de kwaliteit van het bedrijf.
