1. Uit welke onderdelen bestaat de rentevoet?
De rentevoet bestaat uit een referentierentevoet, vermeerderd met een marge ter dekking van de kosten van de bank.
2. Wat zijn de referentierentevoeten?
Euribor, IRS en Prime Rate zijn de belangrijkste referentierentevoeten. Om het onderscheid te begrijpen, moet eerst het verschil tussen leningen met variabele rente en leningen met vaste rente worden toegelicht.
A. Leningen met variabele rente: dit zijn kortetermijnrentes die gedurende de looptijd van de lening fluctueren. De klant neemt dus het risico van een rentestijging op zich. Leningen met variabele rente zijn doorgaans gebaseerd op de Euribor (Euro Interbank Offered Rate), die wordt uitgedrukt in Euribor 1 maand, 3 maanden, 6 maanden of 1 jaar. Bij elke periode wordt de rente naar boven of naar beneden bijgesteld en geldt deze voor de nieuwe periode.
B. Leningen met vaste rente: de rente staat vast voor de gehele looptijd van de lening. De kredietnemer loopt dus geen renterisico. De referentierente die in dit geval vaak wordt gebruikt, is de Prime Rate, het gemiddelde van de beste rentetarieven die banken hanteren voor grote klanten. De Prime Rate bestaat uit 10 verschillende tarieven (van 1 tot 10 jaar). Let wel: de Prime Rate bevat al een kleine marge voor de bank. Een andere referentierente voor leningen met vaste rente is de IRS-rente (Interest Rate Swap). Dit tarief wordt door de markt vastgesteld wanneer men zich wil indekken tegen het renterisico en besluit een swap uit te voeren waarbij rentestromen tussen een variabele en een vaste rente worden uitgewisseld. De IRS-rente is dus de verwachting van de markt ten aanzien van de ontwikkeling van de korte rente. De opeenvolging van de verschillende IRS-tarieven vormt de rentecurve.
3. Hoe ontwikkelen de rentetarieven zich?
De Europese Centrale Bank (ECB) stelt de beleidsrente vast, die een van de belangrijkste financieringsbronnen voor banken is. Zo oefent de ECB rechtstreeks invloed uit op de korte rente (Euribor). De lange rente wordt daarentegen niet door de autoriteiten vastgesteld, maar weerspiegelt uitsluitend de verwachtingen van de markt. Als de vooruitzichten gunstig zijn, stijgen de langetermijnrentevoeten (steile rentecurve); als de vooruitzichten daarentegen somber zijn, dalen de langetermijnrentevoeten (vlakke of omgekeerde rentecurve).
4. Hoe hoog is de marge van de bank?
De marge hangt af van het risico. Banken beschikken tegenwoordig over complexe systemen die het kredietrisico van elke transactie berekenen. Bij deze berekening wordt rekening gehouden met bepaalde variabelen: de kredietwaardigheid van de debiteur (uitgedrukt in een rating of risicoklasse), de looptijd van de lening, de risicodekking (zekerheid),… Opgemerkt moet worden dat de bankmarge sinds de bankencrisis ook een liquiditeitspremie omvat, die de extra kosten weergeeft die verband houden met de moeilijke financiering op de interbancaire markt.
5. Wat is het „funding loss“?
Wanneer de debiteur besluit de lening vervroegd af te lossen, eist de bank vaak een boete, het zogenaamde „funding loss“. Dit is bedoeld om het verlies te compenseren voor de bank, die de middelen opnieuw moet beleggen terwijl de rentetarieven zijn gedaald. Het „funding loss“ wordt dus berekend als het verschil tussen de huidige marktrente en de contractuele rente, berekend over de resterende looptijd van de lening. Bij leningen met variabele rente is er dus geen sprake van een ‘funding loss’, ook niet wanneer de rente is gestegen sinds het afsluiten van de lening.
6. Nominale rente, reële rente, effectieve rente?
De nominale rente is de rente die bij het aangaan van de overeenkomst is overeengekomen, dus de rente die in het contract (kredietbrief) staat vermeld. De reële rente houdt rekening met de inflatie en met de risicopremie; deze is dus moeilijker te berekenen, maar maakt het mogelijk de rendementen van verschillende transacties beter te vergelijken. Voor de effectieve rente wordt de nominale rente op jaarbasis herberekend, rekening houdend met de periodieke aflossingen die hebben plaatsgevonden. Voor elke consumentenkredietovereenkomst moet het jaarlijks effectief totaalrendement (JETR) worden vermeld. Een goed geïnformeerde kredietnemer kan met de bank onderhandelen over de rentevoet, waarbij hij bereid is de juiste prijs te betalen voor een zeer nuttige dienst: het ter beschikking stellen van de middelen die nodig zijn om zijn project te realiseren.
Illustratie: Clou
